中服新闻

“世界杯”即将开幕 服饰板块受益几何?

  中国国家队缺席俄罗斯世界杯,但不妨碍中国企业加入狂欢队伍。这一次,中国服装品牌第一次与世界杯关系如此密切。

  在即将开幕的2018俄罗斯世界杯上,来自中国的男装品牌帝牌,将与万达、海信、蒙牛、VIVO等中国品牌一道组成世界杯赞助商中强大的中国军团,帝牌是全球首家FIFA世界杯官方区域赞助的商务正装品牌。

  这无疑让人看到了中国服装品牌的成长。而体育服饰市场兼备了服装行业及体育产业的双重属性,一方面受益于世界杯这一全球最大体育赛事的重大影响力,另一方面基于行业复苏态势持续并有结构性走强态势,将迎来新一轮的掘金机会,如安踏、李宁、361度和贵人鸟等国内体育服饰概念股都成为“世界杯经济”的直接受益者。

  东吴证券研报分析认为,品牌服饰板块行情平稳,市场对品牌服饰龙头长期投资逻辑认可程度持续提升。今年年初截至6月12日,森马服饰、贵人鸟、海澜之家分别以69.59%、55.25%、38.04%的涨幅领涨板块。

  服饰行业自2015年起经历低谷,进行了阶段性调整,2016-2017年板块连续两年跑输沪深300,行业触底。而2018年伴随着消费升级和终端去库存的不断推进,品牌服饰的产品质量、销售渠道、库存结构等持续优化,现已进入全面复苏状态。

  2018年第一季度服装家纺板块收入增速13%,净利润同比增加16%。业内人士表示,品牌服饰行业在2017年四季度已展现出复苏势头,2018年一季度仍延续回暖。

  世界杯前夕,各大品牌服饰也在扎堆发展体育事业。比如贵人鸟此前并购西班牙BOY足球经纪公司,又在去年10月初,与美国老牌网球运动品牌Prince达成交易,以2000万美元购得后者在中国及韩国区域的商标资产所有权;三夫户外作为户外用品零售企业,则开始涉足服务类的亲子户外教育领域。根据贵人鸟2018年第一季度报告显示,报告期内,贵人鸟实现营业收入8.33亿元,同比增长8.48%,归属上市股东净利润0.85亿元,同比增长2.20%。

  除了上述“血统纯正”的体育运动品牌坚定不移拓展运动业务外,还有非体育运动领域的品牌服饰企业,他们也想通过“跨界”分一杯羹。比如柏堡龙称要将体育和“柔性化智能制造”结合;商赢环球称要将体育文化产业作为服装主业的流量入口。

  中国品牌服饰都不再满于单一的发展模式,均在找寻新的关注点和切入口。根据光大证券研报,大众品类单品牌天花板高,应注重主品牌成长和平效、单店面积、周转水平的提升,高端品类应注重内生增长和品牌价值的培育,以及多品牌策略突破单品牌天花板较低的瓶颈。

  在这方面,港股的安踏和A股的贵人鸟可谓已探索出可行路径。安踏要在2018年对其品牌进行形象提升,在延续“高性价比”的品牌定位的同时,向体育化、时尚化倾斜。贵人鸟也明确提出,要以贵人鸟品牌为基础,以运动项目为核心,以国际专业运动品牌为标的,积极拓展成为多品牌、多市场、多渠道的体育用品企业。

  据中泰证券、光大证券等机构观点,服装板块基本面也已进入远期改善通道,有望迎来估值修复行情。总体来看,国内纺织服装市场需求在持续增长,主要原材料的价格总体较为平稳;随着全民健身意识的提高,又逢俄罗斯世界杯这一体育盛事,运动品牌鞋服市场空间有望大幅增长。未来,具有良好品牌效应与转型能力的优势服装品牌将在激烈的市场竞争中获益。

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